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Ganancias provenientes del Resultado Monetario en econom�as inflacionarias

 

Gains from Monetary Result in inflationary economies

 

Ganhos do Resultado Monet�rio em economias inflacion�rias

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Correspondencia: suzcategui@gmail.com

 

Ciencias Econ�micas y empresariales

Art�culo de Investigaci�n

 

 

* Recibido: 07 de diciembre de 2024 *Aceptado: 10 de enero de 2025 * Publicado: �28 de febrero de 2025

 

        I.            Mag�ster en Gerencia de Empresas, Menci�n Gerencia Financiera, Contador P�blico, Docente e Investigador Jubilado de La Universidad del Zulia, Venezuela.

      II.            Doctoranda en Ciencias de la Educaci�n, Magister Scientiarium en Gerencia de Empresas, Menci�n Gerencia Financiera, Licenciada en Contadur�a P�blica, Diplomada en Docencia para la Educaci�n Superior, Investigadora Cient�fica Acreditada, Conferencista Internacional, Miembro del Comit� Cient�fico de Revistas Acad�micas Internacionales, Ex Directora de Escuela de Contadur�a P�blica y de Seminarios y Pasant�as,� Directora del Grupo Indecsar, Editora en Jefe de la Revista Mundo Financiero, Escritora y Articulista Cient�fica, Docente de la Universidad ECOTEC, Ecuador.

 

Resumen

Este art�culo tiene como objetivo analizar la factibilidad de obtener ganancias provenientes del c�lculo de la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta, presente en toda entidad que opera en una econom�a hiperinflacionaria, considerando la normativa existente, los elementos que participan en su determinaci�n, naturaleza y fecha de reconocimiento de las transacciones. La investigaci�n tiene un alcance descriptivo documental, sustentada en la Norma Internacional de Contabilidad 29 y en la Secci�n 31 de las NIIF para las PYMES. Los resultados muestran que, una ganancia por posici�n monetaria neta o al menos una reducci�n de las p�rdidas, se da cuando la sumatoria de las variaciones correspondientes a las del activo no monetario, exceda la sumatoria de las variaciones referidas al patrimonio de los propietarios e ingresos del ejercicio, es decir, para alcanzar una ganancia por posici�n monetaria neta, la sumatoria de las variaciones con efecto positivo en la posici�n monetaria debe exceder la sumatoria de las variaciones con efecto negativo; en caso contrario, se obtiene una p�rdida por posici�n monetaria. Se concluye que, a pesar que los resultados se reducen por los costos y gastos del per�odo, son las variaciones las que generan beneficios en la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria.

Palabras Clave: Resultado por posici�n monetaria; ganancia por posici�n monetaria; p�rdida por posici�n monetaria; hiperinflaci�n.

 

Abstract

This article aims to analyze the feasibility of obtaining profits from the calculation of the gain or loss on net monetary position, present in every entity operating in a hyperinflationary economy, considering the existing regulations, the elements involved in its determination, the nature and recognition date of the transactions. The research has a descriptive documentary scope, supported by International Accounting Standard 29 and Section 31 of IFRS for SMEs. The results show that a gain on net monetary position, or at least a reduction in losses, occurs when the sum of the variations corresponding to non-monetary assets exceeds the sum of the variations related to owners' equity and income for the year. That is, to achieve a gain on net monetary position, the sum of the variations with a positive effect on the monetary position must exceed the sum of the variations with a negative effect; otherwise, a loss on monetary position is obtained. It is concluded that, although results are reduced by period costs and expenses, it is the variations that generate benefits in the gain or loss on monetary position.

Keywords: Monetary position result; monetary position gain; monetary position loss; hyperinflation.

 

Resumo

Este artigo tem como objetivo analisar a viabilidade de obten��o de lucros a partir do c�lculo do ganho ou perda da posi��o monet�ria l�quida, presente em toda a entidade que opera numa economia hiperinflacion�ria, considerando a regulamenta��o em vigor, os elementos envolvidos na sua determina��o, a natureza e a data de reconhecimento das transa��es. A investiga��o tem um �mbito descritivo e documental, apoiada pela Norma Internacional de Contabilidade 29 e pela Sec��o 31 das IFRS para PME. Os resultados mostram que um ganho na posi��o monet�ria l�quida ou pelo menos uma redu��o nas perdas ocorre quando a soma das varia��es correspondentes aos ativos n�o monet�rios supera a soma das varia��es relativas ao capital pr�prio e ao resultado do exerc�cio, ou seja, para se obter um ganho na posi��o monet�ria l�quida, a soma das varia��es com efeito positivo na posi��o monet�ria deve ser superior � soma das varia��es com efeito negativo; Caso contr�rio, ocorrer� uma perda de posi��o monet�ria. Conclui-se que, embora os resultados sejam reduzidos pelos custos e despesas do per�odo, s�o as varia��es que geram benef�cios no lucro ou preju�zo em fun��o da posi��o monet�ria.

Palavras-chave: Resultado por posi��o monet�ria; ganho da posi��o monet�ria; perda devido � posi��o monet�ria; hiperinfla��o.

 

Introducci�n

En la actualidad, el riesgo por la existencia de una presi�n en la subida de la inflaci�n no es exclusivo de un reducido n�mero de pa�ses en el mundo ya que la Organizaci�n para la Cooperaci�n y el Desarrollo Econ�mico (OCDE), organizaci�n que agrupa 38 pa�ses miembros, publica para el cierre de 2021, una tasa de inflaci�n interanual que alcanz� un 6.6 %, nivel m�s alto en 30 a�os. Tampoco es correcto afirmar que las econom�as en crecimiento o poco desarrolladas son las �nicas con posibilidad de incrementar sus niveles de inflaci�n. As� lo demuestra, lo mencionado por Goryunov, et al (2023) quuienes destacan que durante el periodo comprendido entre 2021 y 2022, las econom�as desarrolladas en sus tasas de inflaci�n en los �ltimos dos a�os, han alcanzado niveles m�ximos hist�ricos y han excedido significativamente los objetivos establecidos.

La causa del aumento de la inflaci�n es el desequilibrio entre la demanda agregada, que empez� a crecer r�pidamente en la segunda mitad del a�o 2020 a medida que las econom�as se adaptaban a las circunstancias de la pandemia, y la oferta agregada, que enfrent� limitaciones persistentes debido a interrupciones en las cadenas de suministro. (Fern�ndez, 2020). Por tanto, se pude decir que la inflaci�n es un fen�meno com�n a todos los pa�ses y no se limita a un grupo reducido de econom�as, y que, adem�s de ser un grave fen�meno econ�mico, causa una desgracia social que conduce a la p�rdida de la capacidad de planificaci�n y proyecci�n de las entidades. Un descuido en este contexto puede desencadenar la descapitalizaci�n, especialmente cuando la hiperinflaci�n alcanza magnitudes incontrolables.

Sin embargo, a pesar de lo com�n del fen�meno inflacionario en las econom�as, hay que dejar claro que niveles m�s altos de inestabilidad pol�tica, polarizaci�n ideol�gica y fragmentaci�n pol�tica est�n vinculados a una mayor volatilidad de la inflaci�n. En efecto, los economistas suelen aceptar que una inflaci�n alta y vol�til, es decir, una hiperinflaci�n, perjudica tanto el crecimiento econ�mico como el bienestar social (Aisen y Veiga, 2006).

Las econom�as hiperinflacionarias (Tabuenca, 2016) se caracterizan por un aumento extremadamente r�pido y descontrolado de los precios de los bienes y servicios, lo que genera una erosi�n significativa del valor de la moneda. Este fen�meno no solo impacta negativamente el poder adquisitivo de los ciudadanos, sino que tambi�n genera una profunda distorsi�n en la estructura econ�mica, afectando la capacidad del gobierno y de las empresas para operar de manera eficiente.

En primer lugar, es importante entender el contexto de la hiperinflaci�n como un fen�meno generado principalmente por el desajuste entre la emisi�n de dinero y la producci�n de bienes y servicios en la econom�a. Como se�alan Fischer (1986) y Mussa (1986), la sobre emisi�n de dinero sin respaldo de una expansi�n en la producci�n genera una espiral inflacionaria que debilita r�pidamente la moneda local. Esta inflaci�n no solo afecta los precios de consumo, sino que tambi�n genera un entorno de incertidumbre que impacta tanto a los consumidores como a los inversionistas. En pa�ses como Venezuela y Zimbabue, por ejemplo, la inflaci�n ha alcanzado niveles extremadamente altos, con tasas anuales superiores al 1,000,000% en algunos casos, lo que ha creado una situaci�n de caos econ�mico (Hanke, 2008).

En Am�rica Latina, varios son los pa�ses que han experimentado inflaciones altas y, en algunos casos, han terminado con hiperinflaci�n, por lo que se ha requerido el ajuste contable, el cual es fundamental para reflejar de manera precisa la situaci�n financiera de las empresas, ya que, debido a la inflaci�n, la moneda pierde poder adquisitivo distorsionando los valores de los elementos que conforman los Estados Financieros. Por lo tanto, el ajuste contable por inflaci�n permite a las empresas presentar cifras m�s reales, especialmente en econom�as con volatilidad monetaria alta. (Brras, 2024).

Las econom�as hiperinflacionarias representan un desaf�o complejo para las empresas, ya que la r�pida y descontrolada subida de los precios puede generar incertidumbre econ�mica, erosionando tanto el poder adquisitivo de los consumidores como la rentabilidad de las empresas. En este contexto, la ganancia o p�rdida monetaria, que se refiere al ajuste en los estados financieros derivados de las fluctuaciones en el valor de la moneda, juega un papel crucial en la adaptaci�n de las empresas a estas condiciones extremas. Sin embargo, el reto radica en c�mo las empresas pueden gestionar el Resultado Monetario del Ejercicio (REME) de manera efectiva para mitigar las consecuencias negativas de la hiperinflaci�n, y si este mecanismo puede convertirse en una herramienta que ayude a las empresas a no solo sobrevivir, sino incluso a obtener ventajas en medio de un entorno econ�mico tan adverso.

En econom�as hiperinflacionarias, el valor de la moneda se deprecia a un ritmo acelerado, lo que significa que las empresas se enfrentan constantemente a un deterioro de sus activos y pasivos denominados en moneda local. El REME se refiere al ajuste que las empresas deben realizar en sus estados financieros para reflejar la variaci�n del valor del dinero y evitar que la inflaci�n distorsione su situaci�n econ�mica real. Seg�n Fischer (1986), la falta de un mecanismo de ajuste adecuado en un entorno hiperinflacionario puede llevar a una mala representaci�n de la situaci�n financiera de las empresas, afectando la toma de decisiones y, en �ltima instancia, su viabilidad.

El impacto del REME puede ser positivo o negativo, dependiendo de c�mo las empresas manejen sus activos y pasivos. Las empresas que tienen grandes cantidades de activos en moneda local se enfrentan a la p�rdida monetaria, pues estos activos pierden valor debido a la depreciaci�n de la moneda. Sin embargo, las empresas con activos en moneda extranjera o que est�n altamente dolarizadas pueden experimentar ganancias monetarias, ya que sus activos denominados en divisas se valoran m�s cuando se convierte la moneda local en la moneda extranjera (Hausmann y Rodr�guez, 1999). En este sentido, el REME podr�a actuar como un mecanismo de protecci�n para las empresas que logren gestionar sus balances de manera estrat�gica, aprovechando las fluctuaciones de la moneda local.

Este contexto se centra en c�mo las empresas pueden aprovechar el REME, tanto desde el punto de vista de las ganancias monetarias como en el manejo de las p�rdidas, para mejorar su posici�n financiera en econom�as hiperinflacionarias. Si bien las ganancias monetarias derivadas del ajuste por inflaci�n pueden ofrecer una oportunidad, es igualmente importante que las empresas sepan c�mo gestionar los riesgos asociados a la p�rdida monetaria que podr�a afectar la estabilidad de sus flujos de caja y la percepci�n de los inversionistas.

En este sentido, la estrategia empresarial juega un papel crucial. Seg�n Blanchard y Johnson (2013), las empresas deben adoptar estrategias que les permitan mantener su competitividad a pesar de las condiciones adversas de inflaci�n, como la indexaci�n de precios o la diversificaci�n de ingresos en monedas extranjeras. No obstante, el uso de REME requiere una correcta gesti�n de la tesorer�a, optimizando el uso de las reservas monetarias y los instrumentos financieros disponibles para mitigar las p�rdidas derivadas de la inflaci�n.

De modo que es preciso comprender c�mo las empresas pueden optimizar el REME para minimizar las p�rdidas y maximizar las ganancias monetarias en un contexto econ�mico de alta inflaci�n. �C�mo pueden las empresas, especialmente aquellas que operan en mercados con altas tasas de inflaci�n, utilizar este ajuste contable a su favor para mantener rentabilidad? La cuesti�n es si un adecuado aprovechamiento del REME puede ser la clave para que las empresas no solo sobrevivan a la hiperinflaci�n, sino que tambi�n encuentren nuevas oportunidades para crecer en un entorno econ�mico tan vol�til.

Atendiendo a estas consideraciones, el presente art�culo analiza la factibilidad de obtener ganancias o reducir p�rdidas a trav�s del c�lculo de la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta (G/P PMN). Con este fin, inicialmente se abordar� la normativa contable aplicable a la posici�n monetaria neta, seg�n lo establecido en la NIC-29, la Secci�n 31 Hiperinflaci�n de las NIIF para las PYMES. Posteriormente, se evaluar� la participaci�n de cada uno de los elementos de la ecuaci�n fundamental en la determinaci�n de la Posici�n Monetaria Neta, para finalmente analizar la incidencia de las transacciones en el resultado de la Ganancia/P�rdida por Posici�n Monetaria Neta (G/P PMN).

 

 

Normativa contable aplicable a la informaci�n financiera en econom�as Hiperinflacionarias

En el �mbito de las econom�as hiperinflacionarias, una normativa relevante es la Norma Internacional de Contabilidad N�29 (NIC 29). Al respecto, PricewaterhouseCoopers (PWC, 2020) destaca que dicha normativa denominada "Informaci�n Financiera en Econom�as Hiperinflacionarias" es una directriz importante para abordar los efectos distorsionadores de la hiperinflaci�n en los estados financieros. Esto teniendo en cuenta que, cuando una econom�a ha estado sujeta a altos niveles de inflaci�n, como lo es el caso de Venezuela, se afecta la estabilidad de la unidad monetaria y, por ende, la fiabilidad y comparabilidad de los estados financieros tradicionales, tales como el Estado de Situaci�n Financiera, el Estado de Resultados y el Estado de Flujos de Efectivo.

En este sentido, seg�n lo sigue mencionando PWC (2020), la NIC 29 exige que los estados financieros preparados en la moneda de una econom�a hiperinflacionaria sean reexpresados en t�rminos del valor del dinero al final del per�odo en que se informa. Esto significa que las cifras presentadas deben reflejar el poder adquisitivo al cierre del per�odo, lo cual es fundamental para que los usuarios de la informaci�n financiera puedan tomar decisiones adecuadas.

Adem�s de lo anterior, los indicadores de una econom�a hiperinflacionaria, seg�n la NIC 29, incluyen varios factores como la preferencia de la poblaci�n por mantener su riqueza en activos no monetarios o en una moneda extranjera relativamente estable, la tendencia a invertir r�pidamente la moneda local para mantener su capacidad adquisitiva, y la indexaci�n de precios, salarios y tasas de inter�s a un �ndice de precios. De la misma manera, una tasa acumulada de inflaci�n en tres a�os que se aproxima o sobrepasa el 100% es un claro indicativo de hiperinflaci�n (PWC, 2020).

Cabe� destacar que, en el proceso de expresar los estados financieros a la fecha del Balance� de Situaci�n Financiera y� considerar la conservaci�n del capital contable como uno de los aspectos fundamentales de ambos procedimientos (Romero,2012),es donde se evidencia la consecuencia del� problema originado por la inflaci�n y la necesidad de no solo reconocer las p�rdidas o ganancias por� posici�n monetaria neta (G/P PMN), sino tambi�n incluirlas en los resultados del ejercicio para as� retomar el verdadero objetivo de la informaci�n financiera, a saber, una toma de decisiones acertada.

Las ganancias derivadas del Resultado Monetario del Ejercicio (REME), generadas por una posici�n monetaria pasiva, permiten a las empresas aprovechar estrat�gicamente este beneficio inflacionario, reinvirtiendo en activos no monetarios. Dichas ganancias pueden destinarse a proteger el valor real de la empresa mediante la adquisici�n de activos f�sicos como propiedades, plantas y equipos. Tambi�n puede tomarse la decisi�n de realizar inversiones en tecnolog�a o investigaci�n y desarrollo, mejorar eficiencia operativa o desarrollar nuevos productos para mantener la competitividad.

En este mismo orden de ideas, una ganancia monetaria permite ampliar el capital de trabajo y participar en actividades de financiamiento, como, por ejemplo, comprar materias primas o productos a precios actuales, protegiendo a la empresa contra futuras alzas inflacionarias; y cubrir gastos variables, tales como, n�minas, servicios, sin depender de cr�ditos costosos. Por �ltimo, el resultado monetario positivo incentiva el aumento de la deuda monetaria, ya que se paga con dinero de menor valor real; permite ampliar plazos de pago y reducir tasas de inter�s, aprovechando la ganancia monetaria para mejorar liquidez; y minimiza el efectivo o cuentas por cobrar para evitar p�rdidas futuras por inflaci�n.

Elementos participativos en la determinaci�n de la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta y su incidencia en la ecuaci�n fundamental

El Resultado Monetario del Ejercicio (REME) influye de manera directa en la utilidad o p�rdida neta del ejercicio al reflejar las ganancias o p�rdidas producto de la exposici�n de la empresa a partidas monetarias en contextos inflacionarios (Cat�cora, 2009). La ganancia o p�rdida monetaria es, por tanto, un concepto contable clave que surge en econom�as inflacionarias o hiperinflacionarias, donde los valores de los activos y pasivos en moneda local se ven afectados por la variaci�n en el valor del dinero. Este ajuste permite reflejar de manera m�s precisa la situaci�n econ�mica real de una empresa cuando se enfrentan a fuertes fluctuaciones en los precios y en el valor de la moneda.

Seg�n las Normas Internacionales de Informaci�n Financiera (NIIF), espec�ficamente la Norma Internacional de Contabilidad 29, las ganancias o p�rdidas monetarias son los resultados derivados de las fluctuaciones en el valor de las partidas monetarias de una empresa, como el efectivo, las cuentas por cobrar y por pagar, que est�n denominadas en moneda local. Estas fluctuaciones pueden ser causadas por el cambio en el valor de la moneda debido a la inflaci�n o devaluaci�n. Fischer (1986) se�ala que estas fluctuaciones monetarias se deben contabilizar para evitar que los estados financieros reflejen una imagen distorsionada de la rentabilidad y situaci�n financiera de la empresa debido a la p�rdida de valor de la moneda.

Las partidas monetarias se definen como aquellos elementos del balance que representan derechos o deudas cuyo valor no var�a con el tiempo, excepto cuando hay cambios en la moneda utilizada para su denominaci�n. Ejemplos de partidas monetarias son los saldos de caja, bancos, cuentas por cobrar y por pagar. El tratamiento adecuado de las partidas monetarias es esencial para reflejar los efectos de la inflaci�n, especialmente en econom�as inflacionarias, y evitar distorsiones en la informaci�n financiera.

En un entorno inflacionario, las ganancias monetarias ocurren cuando los pasivos de la empresa (deudas denominadas en moneda local) pierden valor debido a la devaluaci�n de la moneda, lo que implica una reducci�n del monto a pagar en t�rminos reales. Por otro lado, las p�rdidas monetarias se producen cuando los activos denominados en moneda local pierden valor debido a la inflaci�n, afectando negativamente la situaci�n financiera de la empresa. As� pues, un REME positivo, es decir, ganancia monetaria, incrementa la utilidad neta reexpresada y un REME negativo o de p�rdida monetaria, reduce la utilidad neta o ampl�a la p�rdida.

Para calcular el REME, es importante que la posici�n neta estimada y la de cierre sean activas o pasivas, y de esta manera producirse una ganancia o p�rdida monetaria real. El resultado monetario producto de la inflaci�n constituye una herramienta esencial para el an�lisis de los estados financieros reexpresados por efectos inflacionarios, as� como, para la toma de decisiones, ya que independientemente del resultado obtenido, se afectar� el patrimonio de la empresa de manera positiva o negativa. Por supuesto, lo ideal es tener una ganancia monetaria para que, al trasladar la utilidad o p�rdida neta, del estado de resultados al estado de situaci�n financiera, las utilidades acumuladas puedan incrementarse. (Uzc�tegui y De La Hoz, 2015).

El ajuste por inflaci�n es un mecanismo utilizado para reflejar adecuadamente las variaciones en el valor de la moneda en los estados financieros. Seg�n Blanchard y Johnson (2013), este ajuste es crucial en econom�as hiperinflacionarias, ya que permite que las empresas no solo mantengan una imagen realista de su patrimonio, sino que tambi�n ajusten su rentabilidad considerando los efectos de la inflaci�n sobre los activos y pasivos.

De acuerdo con Kieso, et al (2019), las ganancias o p�rdidas monetarias pueden calcularse utilizando el concepto de ajuste de partidas monetarias. Cuando los precios suben r�pidamente, como en situaciones de hiperinflaci�n, las empresas deben ajustar el valor de sus partidas monetarias para reflejar la p�rdida o ganancia real derivada de la depreciaci�n o apreciaci�n de la moneda local.

Desde una perspectiva econ�mica, Mussa (1986) establece que los ajustes contables, como los derivados de la ganancia o p�rdida monetaria, son necesarios para corregir la distorsi�n causada por la inflaci�n. Sin estos ajustes, las empresas podr�an estar reportando p�rdidas falsas debido a la devaluaci�n de la moneda, cuando en realidad podr�an estar experimentando una ganancia si se ajusta el valor de sus pasivos y activos. Adem�s, Tornell y Velasco (2000) argumentan que, en econom�as con inflaci�n alta o hiperinflaci�n, el uso adecuado de los ajustes monetarios no solo permite una representaci�n fiel de los estados financieros, sino que tambi�n ayuda a las empresas a tomar decisiones m�s informadas sobre precios, financiamiento y estrategias de inversi�n.

En otro orden de ideas, la ecuaci�n fundamental de la contabilidad es una de las piedras angulares de la contabilidad financiera y establece que los activos son iguales a la suma de los pasivos y el patrimonio neto (Activos = Pasivos + Patrimonio). En consecuencia, esta ecuaci�n refleja la dualidad en las transacciones contables, donde cada unidad monetaria puede ser vista tanto como un activo como una reclamaci�n sobre ese activo. En t�rminos pr�cticos, esto significa que cualquier recurso controlado por una empresa (activo) tiene una fuente de financiamiento ya sea de terceros (pasivo) o de los propietarios (patrimonio) (Ju�rez, 2016)​​.

Adem�s, el resultado monetario del ejercicio, que incluye la ganancia y p�rdida monetaria, es fundamental para evaluar la posici�n financiera y el desempe�o de una empresa. Como ya se mencion�, la ganancia monetaria se refiere al aumento neto en el valor de los activos menos los pasivos, mientras que la p�rdida monetaria indica una disminuci�n neta. Por lo tanto, estas m�tricas son esenciales para entender c�mo las operaciones y decisiones financieras afectan la estabilidad econ�mica de la empresa a lo largo del tiempo. Un adecuado seguimiento y reporte de estos resultados aseguran la toma de decisiones informadas basadas en la salud financiera de la entidad​​ (Ju�rez, 2016). Por ejemplo, un REME positivo recurrente incentiva a mantener m�s pasivos monetarios para aprovechar la inflaci�n y un REME negativo sugiere reestructurar la posici�n monetaria reduciendo los activos l�quidos.

Finalmente, en el an�lisis de la ecuaci�n contable y la variaci�n del valor de las reclamaciones sobre los activos, es importante considerar que no siempre es posible sumar directamente todos los valores de las unidades monetarias de los activos y las reclamaciones sobre activos debido a las transformaciones lineales y las funciones caracter�sticas que se aplican. De hecho, estas transformaciones pueden cambiar el valor de las reclamaciones sobre los activos, lo que requiere un enfoque cuidadoso y met�dico para mantener la igualdad contable. Al aplicar estas transformaciones, algunas reclamaciones pueden aumentar su valor mientras que otras pueden disminuir, afectando as� la representaci�n total de la ecuaci�n contable (Ju�rez, 2016).​​

En materia de G/P de la PMN, la NIC 29 y la Secci�n 31 NIIF para las PYMES, establecen que ser� determinada por la diferencia (variaci�n) resultante de la reexpresi�n de los activos no monetarios, el patrimonio de los propietarios, las partidas del estado de resultado integral y los ajustes de activos y obligaciones indexadas.���������������

En este orden de ideas, la ecuaci�n fundamental de toda entidad que opera en econom�as inflacionarias presenta la siguiente informaci�n:

(AM) Activo Monetario + (ANM) Activo No Monetario= (PM) Pasivo Monetario + Capital Social + Resultados Acumulados + Reservas + (I) Ingresos - (C)Costos - (G) Gastos - / + G/P PMN. Es decir,

AM+ΔANM = PM+ΔCS+ΔRA+ΔR+ΔI-ΔC-ΔG +/- PG PMN

Las partidas monetarias, no se ajustan por inflaci�n en virtud de encontrarse expresadas en la unidad de moneda corriente a la fecha del cierre del periodo sobre el que se informa y, por lo tanto, no originan variaciones. (Yanes, 1993). Por su parte, las partidas del activo no monetario (ANM), constituidas por elementos del activo tales como inventario, propiedades planta y equipos, intangibles entre otros, valoradas a costo hist�rico o costo corriente, deber�n reexpresarse en t�rmino de la unidad de moneda corriente a la fecha del cierre del periodo sobre el que se informa (Catacora, 2009).

De igual manera, el procedimiento aplicar�a para el patrimonio (capital social, resultados acumulados, reservas, resultado del ejercicio), todas de car�cter no monetario y por lo tanto se reexpresan en t�rminos de la unidad de moneda corriente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, para restituirle su significaci�n monetaria distorsionada por la inflaci�n. (Catacora, 2009). Adem�s, en relaci�n a las partidas de ingresos, costos y gastos, tambi�n deber�n estar re expresados en t�rminos de la unidad de medida corriente a la fecha del cierre del periodo. (Vives, 2003).

La comparaci�n de las cifras antes y despu�s de ser reexpresadas, evidentemente, producen una variaci�n y es precisamente la suma algebraica de las mismas, lo que determina la existencia de una p�rdida o de ganancia por posici�n monetaria (G/P PMN), monto que deber� ser incluido en el resultado neto del ejercicio y con ello restablecer el equilibrio de la ecuaci�n fundamental. Con el resultado antes citado, la p�rdida o ganancia derivada de la posici�n monetaria neta, demuestra el aumento o la disminuci�n del poder adquisitivo de la entidad, por el hecho de mantener activos y pasivos monetarios no indexados.

En efecto, durante un periodo inflacionario y siempre que los activos y pasivos no est�n vinculados mediante convenios o contratos que permitan cambios en los precios, toda entidad que exponga exceso del activo monetario sobre el pasivo monetario, pierde poder adquisitivo, por el contrario, si el pasivo monetario supera al activo monetario, gana poder adquisitivo (Yanes, 1993).

Tomando en consideraci�n lo antes expuesto y despejando -/+ G/P PMN, en la primera ecuaci�n, se obtiene:

Donde,

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En consecuencia, para alcanzar una ganancia por posici�n monetaria neta, el esfuerzo estar�a encaminado en lograr que la sumatoria de las variaciones con efecto positivo en la posici�n monetaria (ΔANM + ΔC + ΔG) exceda la sumatoria de las variaciones con efecto negativo (ΔCS +ΔRA +ΔR +ΔI) ya que, en caso contrario, se obtiene una p�rdida por posici�n monetaria, esto es:

+/- G/P PMN = (ΔANM + ΔC + ΔG) > (ΔCS +ΔRA +ΔR +ΔI)

Incidencia de la fecha de reconocimiento de las transacciones en la Posici�n Monetaria Neta

La metodolog�a para la reexpresi�n de la informaci�n financiera permite la equivalencia entre el costo hist�rico y el costo actualizado, en funci�n de �ndices representativos del nivel general de precios, (Vives, 2003), que al mismo tiempo admite cuantificar el deterioro del poder adquisitivo de la moneda. As�, la aplicaci�n de estos �ndices a cada una de las partidas de los elementos de los estados financieros acepta su presentaci�n en t�rminos de unidades monetarias del mismo poder adquisitivo a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, manteniendo el equilibrio de la ecuaci�n fundamental en todo momento. (Catacora, 2009).

Ahora bien, para la reexpresi�n de cada una de las partidas, se aplica (Salaverria,2015):���

CA = CH x FC

Donde,

 

El factor de correcci�n del costo hist�rico viene dado por la divisi�n entre IPC_F (numerador � dividendo) que, al reflejar siempre el mismo �ndice, garantiza que todas las partidas ser�n actualizadas a la misma moneda corriente de la fecha del cierre del periodo sobre el que se informa, mientras que, el IPC₀ (denominador � divisor), var�a en funci�n de la fecha de origen de la partida. Ahora bien, en la medida que IPC₀ sea menor, el cociente actualizador ser� mayor, es decir, en la medida que IPC₀ se acerca al IPC_F de la fecha del cierre del periodo, el factor actualizador ser� menor.��

Sobre la base de los conceptos expuestos, es conveniente analizar la incidencia de las actualizaciones de las partidas en las variaciones resultantes para el c�lculo de la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta, ya que habr� un mayor poder adquisitivo de la moneda en periodos mucho m�s antiguos a la fecha de cierre sobre el que se informa, siendo mayor la variaci�n con la que dicha partida participa en la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta.

En ese mismo orden de ideas, las transacciones asociadas a activos no monetarios como� adquisici�n de propiedades, plantas, equipos, inventarios, entre otros; costos, como obligaciones y bonos laborales; gastos contractuales, reconocidas en fechas cercanas al inicio del periodo sobre el que se informa, originar�n mayores variaciones con efecto ganancial sobre la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta y, con ello, las expectativas de que su sumatoria exceda a la sumatoria de las variaciones del resto de las partidas con efecto negativo. De manera similar, el aumento del capital social como los nuevos aportes; la creaci�n de reservas voluntarias, estatutarias o de contingencia; y los ingresos, con fechas cercanas al cierre del ejercicio sobre el que se informa, producir�an variaciones inferiores con una menor incidencia en la determinaci�n de la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta.

Para finalizar, deben se�alarse los inconvenientes que se han presentado en la obtenci�n de informaci�n sobre el tema planteado y, al mismo tiempo, la obtenci�n de resultados parad�jicos, por el hecho de que sea mediante la realizaci�n de costos y gastos durante el ejercicio, que de por s�, reducen los resultados, sus variaciones son las que generan gananciales en la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta. Convendr�a determinar, en investigaciones futuras, si el peso por un mayor costo o gasto hist�rico, puede ser compensado por una baja en el impuesto y una mejor�a en la ganancia o p�rdida por posici�n monetaria neta.

 

Conclusiones

El tratamiento adecuado de la ganancia o p�rdida monetaria es un componente fundamental de la contabilidad financiera en econom�as hiperinflacionarias. La Secci�n 31 de las NIIF para las PYMES, establece que las ganancias o p�rdidas derivadas de los cambios en el valor de las partidas monetarias deben ser reconocidas inmediatamente en el estado de resultados, lo que permite a las empresas reflejar de manera m�s precisa la evoluci�n de sus operaciones en un entorno econ�mico inestable.

La ganancia monetaria se refiere al aumento neto en el valor de los activos menos los pasivos, mientras que la p�rdida monetaria indica una disminuci�n neta. Por lo tanto, estas m�tricas son esenciales para entender c�mo las operaciones y decisiones financieras afectan la estabilidad econ�mica de la empresa a lo largo del tiempo. Un adecuado seguimiento y reporte de estos resultados aseguran la toma de decisiones informadas basadas en la salud financiera de la entidad​​.

El resultado monetario del ejercicio no es solo un ajuste t�cnico en la contabilidad, sino que va m�s all�, redefiniendo la narrativa financiera de una empresa en un ambiente de inflaci�n. Su correcto c�lculo e interpretaci�n permiten evaluar si las ganancias reportadas son reales o ilusorias y optimizar estrategias de endeudamiento y liquidez. Ignorar su impacto lleva a decisiones basadas en estados financieros distorsionados, afectando la sostenibilidad a largo plazo.

Una ganancia por posici�n monetaria neta, o al menos una reducci�n de las p�rdidas, se da cuando la sumatoria de las variaciones correspondientes a las del activo no monetario y, parad�jicamente, las de los costos y gastos, exceda la sumatoria de las variaciones referidas al patrimonio de los propietarios e ingresos del ejercicio. Se concluye que, se generaron resultados aparentemente contrarios a la l�gica, por el hecho de que, sea mediante la realizaci�n de costos y gastos durante el ejercicio, que de por s�, reducen los resultados, sus variaciones son las que generan gananciales en el resultado monetario del per�odo.

En conclusi�n, la inflaci�n distorsiona las cifras de los estados financieros al alterar el valor real de los activos y pasivos monetarios que los conforman. Esto puede conducir a una subvaluaci�n de activos presentados a costo hist�rico y a una sobrevaluaci�n de ganancias a causa de la p�rdida del poder adquisitivo de la moneda. As� pues, las ganancias provenientes del resultado monetario del ejercicio en econom�as inflacionarias dependen de la posici�n monetaria neta de una empresa, y la comprensi�n del efecto que causa dicho resultado, as� como el ajuste adecuado de tal efecto, son cruciales para una gesti�n financiera efectiva en econom�as con inflaci�n. Por lo tanto, los resultados empresariales, producto de la inflaci�n, influyen en la toma de decisiones, ya que deudores netos pueden beneficiarse al pagar deudas con moneda depreciada, mientras que los acreedores enfrentan p�rdidas reales.

 

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