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Impactos financieros en las empresas a causa de las pol�ticas econ�micas del Estado Ecuatoriano

 

Financial impacts on companies due to the economic policies of the Ecuadorian State

 

Impactos financeiros nas empresas devido �s pol�ticas econ�micas do Estado equatoriano

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Correspondencia: alopez@unach.edu.ec

�

Ciencias econ�micas y empresariales

Art�culos de investigaci�n

 

*Recibido: 16 de julio de 2021 *Aceptado: 30 de agosto de 2021 * Publicado: 09 de septiembre de 2021

 

         I.            M�ster Universitario en Direcci�n y Asesoramiento Financiero, Mag�ster en Desarrollo de la Inteligencia y Educaci�n, Licenciada en Contabilidad y Auditor�a Contador P�blico Autorizado, Docente en la Universidad Nacional de Chimborazo, Riobamba, Ecuador.

       II.            M�ster Universitario en Direcci�n y Asesoramiento Financiero, Ingeniera en Contabilidad y Auditor�a CPA, Docente Escuela Superior Polit�cnica de Chimborazo, Riobamba. Ecuador.

     III.            Mag�ster en Contabilidad y Auditor�a Docente en la Universidad Nacional de Chimborazo.

    IV.            M�ster en Matem�tica Docente en la Universidad Nacional de Chimborazo.

Resumen

La presente investigaci�n fue realizada en la Empresa Industrial �Los Andes� ubicada en ciudad de Quito, rep�blica del Ecuador, considerando que era una de las empresas afectadas comercial y financieramente, debido a la paralizaci�n de actividades en todo el territorio nacional, a causa del� decreto gubernamental,� que suspend�a el subsidio a los combustibles, raz�n por la cual, se movilizaron las organizaciones sociales para� que se deje sin efecto� esta disposici�n; hasta tanto, ninguna empresa pudo continuar efectuando sus labores normales por alrededor del mes de octubre del 2019.

Otra de las afectaciones que viene sufriendo la indicada empresa en los �ltimos a�os, es a causa de la promulgaci�n de la ley a las herencias de bienes patrimoniales, que graba impuestos sumamente altos impidiendo su comercializaci�n.

Por tal motivo; y, debido a la baja en las ventas de productos de la construcci�n por parte de la Empresa Los Andes, se procedi� a efectuar an�lisis tanto financieros, como econ�micos, con el prop�sito de recomendar pol�ticas que permitan su recuperaci�n y crecimiento.

Para efectuar nuestro trabajo, se tom� como base los Estados Financieros de los a�os 2018 y 2019; as� como la estructuraci�n del Flujo de Caja de los �ltimos cinco a�os, con la finalidad de realizar los respectivos an�lisis, d�ndose especial atenci�n a los indicadores de mayor relevancia.

Palabras clave: An�lisis financiero y econ�mico; estados financieros; flujo de caja; valor actual neto; tasa interna de retorno.

 

Abstract

The present investigation was carried out in the Industrial Company "Los Andes" located in the city of Quito, Republic of Ecuador, considering that it was one of the companies affected commercially and financially, due to the stoppage of activities throughout the national territory, due to the Government decree, which suspended the fuel subsidy, which is why social organizations were mobilized to render this provision null and void; Until then, no company could continue to carry out its normal tasks for around October 2019.

�Another of the effects that the aforementioned company has been suffering in recent years is due to the enactment of the law on inheritance of patrimonial assets, which records extremely high taxes preventing their commercialization.

For this reason; and, due to the drop in sales of construction products by the Los Andes Company, both financial and economic analyzes were carried out in order to recommend policies that allow their recovery and growth.

To carry out our work, the Financial Statements for the years 2018 and 2019 were taken as a basis; as well as the structuring of the Cash Flow of the last five years, in order to carry out the respective analyzes, paying special attention to the most relevant indicators.

Keywords: Financial and economic analysis; financial statements; cash flow; Net present value; internal rate of return.

 

Resumo

Esta investiga��o foi realizada na Empresa Industrial �Los Andes� localizada na cidade de Quito, Rep�blica do Equador, por se tratar de uma das empresas afetadas comercial e financeiramente, devido � paralisa��o das atividades em todo o territ�rio nacional, devido a o decreto do Governo, que suspendeu o subs�dio aos combust�veis, raz�o pela qual as organiza��es sociais se mobilizaram para anular esta disposi��o; At� ent�o, nenhuma empresa poderia continuar a realizar suas tarefas normais por volta de outubro de 2019.

�Outro dos efeitos que a referida empresa vem sofrendo nos �ltimos anos deve-se � promulga��o da lei sobre a heran�a de bens patrimoniais, que registra tributos alt�ssimos que impedem sua comercializa��o.

Por tal motivo; e, devido � redu��o nas vendas de produtos de constru��o pela Companhia Los Andes, foram realizadas an�lises financeiras e econ�micas com o objetivo de recomendar pol�ticas que permitam sua recupera��o e crescimento.

Para a realiza��o do nosso trabalho, foram tomadas como base as Demonstra��es Financeiras dos anos de 2018 e 2019; bem como a estrutura��o do Fluxo de Caixa dos �ltimos cinco anos, de forma a efetuar as respetivas an�lises, prestando especial aten��o aos indicadores mais relevantes.

Palavras-chave: Financial and economic analysis; Estados financeiros; fluxo de caixa; Valor presente l�quido; taxa interna de retorno.

 

 

 

Introducci�n

Debemos tener presente que las finanzas en una empresa no son est�ticas y por lo contrario, las mismas son cambiantes d�a a d�a; esto,� debido a los impactos de la econom�a de un pa�s como el nuestro que ocasionan variaciones financieras en las empresas� industriales,� comerciales y de servicio; estos impactos resultan toda vez que el Estado Ecuatoriano, se ve en la necesidad de financiar su presupuesto y poder as� pagar las obligaciones por la deuda externa y prestaci�n de sus� servicios al territorio nacional.

El financiamiento de un presupuesto, conlleva a subir impuestos de todo orden; lo cual indudablemente, impacta econ�micamente a las empresas, ocasionando incrementos en sus costos de producci�n, comercializaci�n o de servicios.

�Con estos antecedentes y con la finalidad de conocer en la pr�ctica los impactos que ocasionan las pol�ticas econ�micas del pa�s en las empresas, nos hemos visto en la necesidad de efectuar un an�lisis financiero y econ�mico a una empresa industrial con el objeto de poder recomendar a los accionistas las mejores decisiones que se deben tomar a fin de lograr el cumplimiento de sus objetivos y principalmente la obtenci�n de utilidades rentables.

Por lo tanto, nuestra investigaci�n se la realiz� en la Empresa Industrial de Materiales para la Construcci�n �Los Andes�, ubicada en la provincia de Pichincha de la rep�blica del Ecuador, la misma que fue constituida en el a�o 2010, compa��a que tiene por objetivo la comercializaci�n de materiales para la construcci�n; la misma que inici� sus operaciones con un capital pagado de ocho millones ochocientos once mil doscientos d�lares ($ 8.811.200).

La Constituci�n de la Empresa Los Andes, se encuentra debidamente registrada y cuenta con los correspondientes permisos de funcionamiento conforme a la Ley de Compa��as y reglamentos dispuestos por el Estado Ecuatoriano, el Gobierno Aut�nomo Descentralizado Provincial; as� como internos, que marcan la conducta integral de quienes conforman la empresa.

Con estos antecedentes, se dio lugar a efectuar un estudio integral sobre los estados financieros, con el prop�sito de conocer su manejo y de esta manera poder asesorar a la Gerencia logre cumplir con sus objetivos y principalmente mejorar su rentabilidad.��

 

 

 

 

Marco Conceptual

Las Finanzas. - �Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A nivel personal, las finanzas afectan a las decisiones individuales de cu�nto dinero gastar de los ingresos, cuanto ahorrar y como invertir los ahorros. En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de decisiones: c�mo incrementar el dinero de los inversionistas, c�mo invertir el dinero para obtener una utilidad, y de qu� modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas. Las claves para tomar buenas decisiones financieras son muy similares tanto para las empresas como para los individuos� (Gitman & Zutter, 2012, p�g. 3).

Gesti�n Financiera. - �La gesti�n financiera es un proceso que involucra los ingresos y egresos atribuibles a la realizaci�n del manejo racional del dinero en la organizaci�n y, en consecuencia, la rentabilidad financiera generada por el mismo. Esto nos permite definir el objetivo b�sico de la gesti�n financiera desde los elementos: asociados; y exigencia en el control de los recursos financieros, para obtener niveles aceptables y satisfactorios en su manejo. La gesti�n financiera es aquella disciplina que se ocupa de determinar el valor y tomar decisiones. La funci�n primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos. La gesti�n financiera se interesa en la adquisici�n, financiamiento y administraci�n de activos con alguna meta global en mente. La gesti�n financiera se encarga de analizar las decisiones y acciones que tienen que ver con los medios financieros necesarios en las tareas de dicha organizaci�n, incluyendo su logro, utilizaci�n y control. La gesti�n financiera es la que convierte a la misi�n y visi�n en operaciones monetarias� (C�rdova Padilla, 2012)�����

Los Estados Financieros. - �Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa a terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situaci�n financiera y los resultados econ�micos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un per�odo. Constituyen una representaci�n de la gesti�n realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado.�� �Los estados financieros son informes preparados para su suministro a terceros, pero tambi�n son empleados por los administradores del ente que los emite. La responsabilidad por la preparaci�n de los estados contables corresponde a los administradores del ente emisor y no debe ser confundida con la de quienes le presten servicios de auditor�a� (P�rez Flores, 2009, p�g. 21).

El An�lisis Financiero. - �El an�lisis financiero significa, en primer lugar, una interpretaci�n�� de la situaci�n actual de la empresa, en�������� otras palabras, se trata de hacer un diagn�stico, en segundo lugar, permite la elaboraci�n de una proyecci�n del desempe�o futuro de la empresa considerando para ello escenarios alternativos. Por lo tanto, el an�lisis� financiero (diagn�stico) permite establecer las�������� consecuencias financieras ���� en todos los escenarios futuros de los negocios (proyecci�n).

El an�lisis financiero de una empresa puede realizarse para las decisiones� de un � tercero que desea negociar con la empresa o para las� El objetivo de este an�lisis es el de servir de herramienta para� generar mayor capital de la empresa, evaluar las repercusiones financieras, coordinar aportes financieros, evaluar laefectividad de la administraci�n financiera de un proyecto, evaluar� incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relaci�n al ingreso incremental que deja el mismo� (Ricra Milla, 2014, p�g. 10).

An�lisis y Control Financiero. - �Para tener una idea general sobre la situaci�n financiera, se examinan diferentes aspectos. Es evidente que los puntos a estudiar en mayor profundidad, dependen del foco del an�lisis. Es muy diferente la perspectiva de alguien que le ha prestado dinero a la empresa, quien se centrar� fundamentalmente en la capacidad de la de generar flujos para pagar lo adeudado, sin dar mayor importancia a si es viable en el largo plazo, a la visi�n de quien es accionista, quien quiere maximizar sus ganancias. Encontramos cuatro tipos de �reas de an�lisis: � Liquidez; estudia que tan f�cilmente la empresa puede obtener efectivo. Endeudamiento; estudia cuanto est� endeudada la empresa. Rentabilidad; estudia el resultado obtenido como proporci�n de las ventas, de la inversi�n, o del patrimonio. Actividad; estudia la manera en que son realizadas las operaciones de la empresa� (Casta�eda , 2011, p�g. 30).

M�todos del An�lisis Financiero

An�lisis Vertical. - Es tipo de an�lisis consiste en determinar la participaci�n de cada una de las cuentas de los estados financieros con referencia sobre el total de activos o total patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultados.� a) Se obtiene una visi�n panor�mica de la estructura del estado financiero; b) Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado; c) Controla la estructura porque se considera que la actividad econ�mica debe de tener la misma din�mica para todas las empresas; d) Eval�a los cambios estructurales y las decisiones gerenciales; y, d) Permiten plantear nuevas pol�ticas de racionalizaci�n de costos, gastos, financiamiento, etc. Para determinar qu� porcentaje representa una cuenta con respecto a un total, se utiliza la siguiente metodolog�a;� a)�� Cuando se calcula qu� porcentaje representa una cuenta del Activo, el 100% ser� el Total Activo; b)� Cuando se calcula qu� porcentaje representa una cuenta del Pasivo y Patrimonio, el� 100% ser� el Total Pasivo m�s Patrimonio; y, c)� Cuando se calcula qu� porcentaje representa una partida en el Estado de Resultados��� (o de ganancias y p�rdidas), el 100% ser�n las Ventas Netas Totales� (Instituto Superior El Pac�fico, 2016)

An�lisis Horizontal. - Este tipo de an�lisis lo que busca es analizar la variaci�n absoluta o relativa que ha sufrido las distintas partidas de los estados financieros en un periodo respecto a otro, es decir, permite comparar las cuentas de los estados financieros de varios periodos contables. Esto es importante para saber si se ha crecido o disminuido durante el tiempo de an�lisis. Por tanto, el objetivo de esta herramienta es: a) Analizar el crecimiento o disminuci�n de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero; b) Sirve de base para el an�lisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo; y, c) Muestra los resultados de una gesti�n porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas. Las condiciones para emplear �sta metodolog�a es: a) Seleccionar un a�o base en el cual los resultados no fueron ni muy buenos ni muy malos, en efecto, no es conveniente elegir un a�o p�simo para la empresa, pues en la comparaci�n cualquier periodo aparecer�a como muy bueno, lo que distorsionar�a el an�lisis de la gesti�n empresarial; y,� b) Los periodos seleccionados deben ser similares con el fin de considerar la estacionalidad, lo razonable es comparar, trimestre con trimestre, as� como tambi�n trimestre II con trimestre II.� Bajo esta perspectiva, se podr�n realizar dos tipos de an�lisis: An�lisis de variaciones. - Constata la variaci�n del monto de una cuenta de un periodo a otro. De esta manera se miden los resultados financieros que se obtienen, los que son consecuencia de las decisiones generales anteriores� (Instituto Superior El Pac�fico, 2016).�

An�lisis de las tendencias. - En primer lugar, se determina el porcentaje de variaci�n de un per�odo con respecto al periodo base. En segundo lugar, se calcula la tendencia, para lo cual es conveniente seleccionar un periodo de 5 a�os con el fin de asumir una tendencia v�lida para tomar decisiones estrat�gicas, en caso contrario, si se toma de un per�odo bianual, las decisiones ser�n �nicamente correctivas� (Instituto Superior El Pac�fico, 2016, p�g. 9 y 14)

Tambi�n debemos tener presente la importancia de efectuar el an�lisis econ�mico financiero, para la toma de decisiones, porque analizar es separar un conjunto en sus partes, con el objeto de llegar a conocer cada elemento componente y sus relaciones. El an�lisis es un proceso crucial ya que, para poder explicar la apariencia mostrada por un fen�meno, es necesario determinar su esencia, o sea lo que determina y produce esa apariencia, lo que s�lo se logra conociendo las caracter�sticas de cada uno de los elementos que componen el fen�meno.

�Objetivamente, se analizan con la finalidad de encontrar respuestas a gran variedad de preguntas importantes y de orden pr�ctico, que pueden ser: Cual es la capacidad de pago a corto plazo y largo plazo que tiene la empresa, es excesiva la inversi�n en los inventarios, est�n los gastos sujetos a control, est� la empresa suficientemente capitalizada, es excesivo el nivel de endeudamiento, ser� la empresa capaz de generar flujos de efectivos positivos, por qu� se increment� el capital de trabajo y c�mo podemos considerar que la empresa est� en expansi�n.

Para la toma de decisi�n, ya sea a corto o mediano plazo, es necesario contar con recomendaciones dadas con respaldo de la informaci�n de un an�lisis econ�mico financiero confiable demostrando con claridad cu�les son las causas, debilidades y efectos existentes especialmente en el decremento de la comercializaci�n de los productos, especialmente en lo relacionado a las utilidades.

 

Metodolog�a

Modelos de investigaci�n cuantitativa y cualitativa �La ciencia esquematiza, recorta lo esencial y deja de lado lo accesorio para confrontar la adecuaci�n de los principios generales con el comportamiento de los hechos observados. As� elabora generalizaciones y abstracciones que pueden ser modelos, leyes o teor�as. La funci�n b�sica del modelo es la de ayudarnos a comprender las teor�as y las leyes, y proporcionar una interpretaci�n de las mismas; de manera que si el modelo nos ayuda a comprender es porque adem�s de darnos una explicaci�n, nos permite predecir. La investigaci�n cualitativa tiene una tarea dif�cil, y no se puede esperar un grado de precisi�n siquiera aproximado al que suele hallarse en la investigaci�n cuantitativa como la que se ofrece en las ciencias f�sico-naturales. El modelo cuantitativo resulta con frecuencia inaplicable en muchos tipos de investigaci�n social, aunque proporciona una base �til para establecer comparaciones con la investigaci�n cualitativa, m�s com�n en las ciencias sociales. Las ciencias naturales requieren investigaci�n cuantitativa. Las ciencias naturales tienen como objetivos: 1. Descubrir la esencia de los fen�menos de la naturaleza, conocer sus leyes y prever sobre su base los fen�menos que surgen. 2. Indicar las posibilidades de aplicar en la pr�ctica las leyes sobre la naturaleza que han sido identificadas� (Baena Paz, 2017, p�g. 34).

 

Resultados

El proceso de metodolog�a que, se emple� en esta investigaci�n; fue cuantitativa y cualitativa, no se trat� de reemplazar a la investigaci�n cuantitativa ni cualitativa, sino utilizar las fortalezas de ambos tipos de indagaci�n, combin�ndolas y tratando de minimizar sus debilidades potenciales.

Con la finalidad de poder demostrar los resultados de la presente investigaci�n, se realiz� un an�lisis financiero a la Empresa Industrial� de Materiales para la Construcci�n �Los Andes� durante los a�os 2018 y 2019, debido a que,� la� misma que en sus �ltimos a�os ha venido sufriendo el decremento en sus ventas, corriendo el riesgo de llegar a obtener como resultados perdidas en su inversi�n, todo debido a una serie de pol�ticas implantadas por el Gobierno del Estado Ecuatoriano a fin de lograr cubrir los d�ficits presupuestarios, que ha impactado directamente al sector de la construcci�n.

Para tener mayor claridad sobre la actividad de la empresa objeto de esta investigaci�n, se da a conocer, que se dedica a� la comercializaci�n de materiales que son utilizados �nicamente, en obras de infraestructura como,� cimientos, estructura, paredes y cubiertas.

Recurrimos a una investigaci�n efectuada por Pablo Jaramillo Abuja, que dice: �El Ecuador viene sintiendo una fuerte presi�n econ�mica desde hace casi tres a�os debido a la falta de liquidez y crecimiento econ�mico que se ha dado. El escenario macroecon�mico no es el mejor para el 2019 ni para los a�os posteriores, a menos que se tomen decisiones, m�s que medidas que recupere la confianza del sector empresarial y se mejore el nivel de inversi�n en la econom�a� Es as� que se puede decir que,� el desplome del sector inmobiliario en nuestro pa�s, si bien no es la causa de la compleja situaci�n econ�mica en el pa�s, es una de sus caras m�s visibles. Por mencionar un ejemplo, se pueden ver muchos edificios nuevos en el norte de Quito, lugar que fue uno de los centros base de la expansi�n de la construcci�n que se dio por el crecimiento del pa�s durante la d�cada del nuevo �boom� petrolero y que termin� en el 2015� Desde 2015 el sector de la construcci�n viene cayendo cada a�o, lo que provoca que se siga incrementando los niveles de desempleo y, al representar este sector cerca del 9% del PIB (y disminuyendo), un impacto negativo a la construcci�n claramente tambi�n afecta, para bien o para mal, al PIB. Seg�n algunas empresas de la construcci�n, se estima que la recuperaci�n total de la construcci�n tomar�a entre cinco y diez a�os, adem�s que los trabajadores que se ocupan en esta actividad representan el 6,7% de ocupados. Por otra parte, es clave mencionar que el sector tambi�n tiene una dependencia de la inversi�n p�blica, pero se estima o m�s bien as� deber�a ser que el Gobierno reducir� el gasto. Corroborando esto, el ministro de Finanzas anunci� en junio de 2017 que para resolver el d�ficit fiscal hay que bajar el gasto de capital, espec�ficamente en la inversi�n en infraestructura que sea considerada costosa� �Qu� papel juega el Gobierno Central? Es clave entender que si bien el Gobierno Central no es quien debe �solucionar� el problema econ�mico del pa�s, puede tomar varias decisiones y pol�ticas que permitan a la econom�a empezar a ver de manera diferente los modelos de inversi�n, y que esta �confianza generada� permita emprender un nuevo empuje en el sector de la construcci�n� En el otro lado de la moneda, el plan �Casa para Todos� para construir 325.000 viviendas, propuesto por el presidente, podr�a ser una especie de tabla de salvaci�n para el sector para que no siga decreciendo, m�s que por un crecimiento natural del sector. Esto junto con la derogaci�n que se debe hacer de la �Ley de Plusval�a� despu�s del resultado de la Consulta Popular, podr�a tener un mejor efecto en general, potenciando el sector a ser nuevamente el m�s relevante de la macroeconom�a y, con ello, ayudar al total del PIB a marcar su rumbo de ascenso� La Ley de Plusval�a, m�s que un control a las especulaciones en la comercializaci�n de bienes inmuebles, se la interpret� como un efecto confiscatorio al patrimonio familiar: una familia promedio prefiere no comprar su vivienda ya que, en la venta, por efecto de plusval�a normal, podr�a perder dinero. El efecto sobre las remodelaciones a los bienes existentes tuvo su incremento, pero es muy claro que no hay c�mo sustituir la inversi�n de una construcci�n nueva con la de una remodelaci�n, por m�s completa que sea, si a esto se le junta la disminuci�n en la liquidez del pa�s, tenemos la receta del �xito para desencadenar una ca�da estrepitosa en este macro sector, tema del que ya todos somos testigos�.� (Jaramillo Albuja, 2018, p�gs. 1,2).

Tambi�n debemos anotar a los acontecimientos ocurridos en la ciudad de Quito y el pa�s en general, en la paralizaci�n de actividades debido al retiro del subsidio a los combustibles de gasolina corriente y di�sel que no ha sido topado desde hace 40 a�os, ocasionando, asimismo, perdidas sobre los 200 millones de d�lares al sector comercial; motivo por el cual, hasta poder reanudar sus operaciones, muchas de las empresas han venido decreciendo sus ventas.

Antes de efectuar el an�lisis a los estados financieros, debemos tener en claro c�mo leer los balances, a fin de darse una idea de la posici�n financiera de la empresa objeto del estudio, partiendo de la fecha del estado financiero; para lo cual se debe primero revisar los grandes totales y subtotales, que reflejan el tama�o de la empresa, los activos m�s importantes y la forma como esos activos se financian con los pasivos y el patrimonio.

Como en la mayor�a de los informes financieros se presentan datos por varios periodos. Se observa los cambios que se reflejan en los distintos balances durante el per�odo del informe.

Si ha habido cambios en el total de los activos se averigua si esa tendencia se ha debido a un aumento o disminuci�n importante de los activos corrientes, los activos fijos y otros activos; comparando esas tendencias con los cambios totales de los pasivos y el patrimonio; por �ltimo, se compara el nivel de los pasivos y el patrimonio, comparando los niveles de los pasivos corrientes con las deudas a largo plazo.

Asimismo, la lectura de los estados de resultados, �ste se basa especialmente en observar detenidamente y comparar los ingresos operacionales; en este caso, por la venta de productos, ingresos financieros y otros de car�cter extraordinario, por otra parte, los egresos relacionados a los costos y gastos operacionales. Para su interpretaci�n y an�lisis se comienza con el panorama general de los ingresos por ventas, observando las tendencias ocurridas durante los per�odos cubiertos; luego se mira los totales m�s importantes como utilidad bruta, utilidad operativa, otros ingresos y egresos no operacionales y la utilidad o p�rdida neta final.

De todas estas observaciones se podr� tener una idea general de los cambios existentes en la empresa en cuanto, al volumen y la tendencia de las ventas, los totales y las tendencias de los gastos principales, el ingreso neto o p�rdida resultante y el ingreso efectivo por la actividad de la empresa.

Igual tenemos la lectura de cambios en el patrimonio, que incluye las variaciones� de las cuentas del patrimonio como el capital en aportes de los accionistas, las reservas que se van acumulando de las utilidades, las mismas que pueden ser utilizadas cuando existan p�rdidas, las utilidades o excedentes de a�os anteriores no repartidas a sus due�os, la utilidad o p�rdida� del ejercicio y las valoraciones que se aplican a las inversiones (por valor del mercado o valores intr�nsecos) y a los activos fijos (por aval�os t�cnicos)

De los flujos de efectivo, revela no s�lo el aumento o disminuci�n del efectivo durante el per�odo, sino tambi�n aquellas cuentas, por categor�a, a las cuales se debieron los cambios, clasificadas por las actividades operativas, de inversi�n y financieras.

�La actividad operativa muestra la gesti�n de la administraci�n en la generaci�n de efectivo por el ciclo de operaci�n (compras, producci�n, despachos, ventas y cobranzas), es decir, si los resultados son positivos o super�vit, se puede considerar que es una empresa en marcha �ptima y su dependencia financiera principal es la operaci�n y no depende totalmente de deudas.

Para representar el flujo de derivado de las operaciones se puede usar un m�todo �directo o indirecto�. Con el m�todo directo la entrada y la salida de efectivo se resumen con respecto a las categor�as principales, entre las cuales est�n; el efectivo recibido de los clientes, el efectivo pagado a los empleados y los proveedores, el efectivo pagado por concepto de intereses y el efectivo pagado por concepto de impuestos.

De todo esto; lo que se trata es de identificar las diferentes tendencias y las relaciones l�gicas entre las cuentas con base al conocimiento pleno de la empresa.

Antes de llevar a cabo el an�lisis de estados financieros comparativos, se procedi� a verificar cada uno de sus datos mediante las diferentes transacciones y registros efectuados en Contabilidad, habiendo realizado ciertos ajustes por errores existentes y de poca relevancia, con el prop�sito de obtener resultados reales que sirvan de base para las recomendaciones que se hicieron a la Gerencia de la Empresa Los Andes, con la finalidad de lograr su recuperaci�n en los pr�ximos meses.

An�lisis a los Estados de Situaci�n Financiera

Cuadro No 1

Fuente: Empresa comercial Los Andes. Elaborado por los Autores

Analizando los Estados Financieros comparativos de los a�os 2018 y 2019; si comparamos los Activos frente a los Pasivos, tenemos como resultado que, existe una variaci�n absoluta en los Activos de menos $631.872,95, mientras que en los Pasivos demuestra un valor positivo de���������� $ 153.953,60 debido al incremento en las Reservas y Utilidad liquida; aunque en este rubro, hubo un decremento seg�n la variaci�n absoluta de menos $ 887.856,87 y su variaci�n relativa de menos el 97%.

 

Se ha considerado de mayor importancia efectuar este an�lisis, mediante la utilizaci�n de Razones e �ndices de mayor relevancia, con el objeto de ser m�s determinantes en nuestra investigaci�n, por lo cual recurrimos tambi�n a indicadores que nos permitieron ser m�s objetivos como las Razones Corrientes o de Liquidez, trat�ndose de los problemas en que se encuentra la Empresa Los Andes en estos momentos.

 

Raz�n de Liquidez = Activo Corriente/Pasivo Corriente = 8.634.875/1.029,014 = 8,39; que indica que la empresa cuenta con $8,39, para cubrir cada d�lar que adeuda la empresa, dando una informaci�n aparente, pues fue necesario demostrar otras pruebas.

 

Prueba Acida = Activo Corriente Disponible (-) Inversiones inmediatas/Pasivo Corriente = 210.304/1.029.014= $0,20; asimismo demuestra que �nicamente cuenta $ 0,20 para cubrir cada d�lar que adeuda la empresa, este indicador nos demuestra con mayor certeza lo que est� sucediendo en cuanto a la liquidez existente.

Podemos demostrar algunas f�rmulas y comparaciones de mayor importancia al actual momento como el tema del pago de las deudas y relacionando al Capital de Trabajo, que son los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo, despu�s de cubrir el importe de las deudas que vencen tambi�n en ese corto tiempo. Se calcula determinando la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante, por lo tanto, la existencia del Capital de Trabajo se vincula con la condici�n de Liquidez General de la Empresa.

El an�lisis de las Variaciones del Capital de Trabajo se puede calcular determinando sus variaciones, totalizando las variaciones de los Activos Circulantes, detall�ndose los aumentos o disminuciones; se totalizan las variaciones de Pasivos Circulantes; detallando, asimismo, los aumentos o disminuciones; y, de acuerdo a la siguiente formula:

 

Capital de Trabajo= Activo Corriente (-) Pasivo Corriente:�

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Capital de Trabajo 2018 = $ 8.93.025,00; y 2019 = $ 7.605.861,40; lo que� demuestra Indudablemente seg�n la f�rmula, que la empresa se encuentra totalmente solvente.

Pero si realizamos un an�lisis de liquidez demostrativo, para el a�o 2018 existen los recursos financieros para efectuar los pagos obligatorios en el mes de enero 2019, para poder cubrir los mismos rubros en enero del 2020, no se puede cancelar las deudas de la empresa que alcanzan a���� $ 597.743,600, debido a que �nicamente se cuenta en la cuenta Caja-Bancos $ 210.304,00, existiendo un d�ficit de $ 387.439,60, seg�n se detalla en el siguiente cuadro:

Detalle	A�o
	2018	2019
Caja � Bancos	1.100.399,00	210.304,00
Cuentas y Documentos por pagar	62.542,00	86.254,00
Impuestos por pagar	314.272,00	25.200,00
15% Participaci�n trabajadores	454.029,00	447.325,00
Sueldos y Aportaciones al IESS	37.016,00	38.965,00
Total, a pagar en enero 2019 y 2020	867.859,00	597.743,60
Diferencias	232.539,60	(387.439,60)

De acuerdo a la exposici�n, para el a�o 2018, el Capital de Trabajo cont� con recursos para cubrir el pago de las deudas obligatorias en el primer mes del a�o siguiente; mientras que, para cubrir las deudas del 2019, en el primer mes del a�o siguiente la empresa tuvo que recurrir a un cr�dito bancario de $ 400.000,00, con un inter�s que al momento impon�a la banca, causando asimismo un gasto adicional. Ante esta situaci�n financiera; es recomendable, evitar mantener inventarios en materia prima, productos en proceso y productos terminados muy altos,� como en el caso al 31 de diciembre del 2019 que fue de $ 4.815.814,00; en cierta forma, inmovilizados por la paralizaci�n de octubre y sus consecuencias posteriores; adem�s de las pol�ticas establecidas por el Estado,� relacionadas a la implementaci�n de� impuestos en las negociaciones de inmuebles; hasta que la empresa pueda recuperarse en sus actividades; tambi�n, se pod�a haber tomado en cuenta las adquisiciones de materia prima, mediante� la provisi�n de cr�ditos con pagos a tres meses sin intereses.

Por otra parte, se debe tener presente, que existen limitaciones en la informaci�n de los Estados Financieros, debido a que solo brindan informaci�n de los hechos ocurridos que puedan expresar en t�rminos monetarios, son influenciados por la diferencia de criterios que puedan tener las personas que los elaboran, recordando que es una fotograf�a del presente, valorados a costos hist�ricos, requiriendo la informaci�n de per�odos cortos, lo que genera diferentes estimaciones.

Asimismo, existiendo variaciones en el cumplimiento de los principios de contabilidad generalmente aceptados, raz�n por la cual var�an las partidas de los estados financieros por la utilizaci�n de diferentes m�todos de valoraci�n, desconociendo el valor del dinero en el tiempo.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

An�lisis a los Estados de Resultados

Fuente: Empresa comercial Los Andes. Elaborado por los Autores

En el An�lisis efectuado al Estado de Resultados Comparativo de los a�os 2018 y 2019,� el rubro de mayor importancia que demuestra t�citamente la afectaci�n de la paralizaci�n de la industria y su comercializaci�n,� se refleja en las ventas que impactaron en el cuarto trimestre del 2019 que bajo de $6.533.742 a $4.765.820; con una variaci�n absoluta de menos $.1.767.922 y una variaci�n relativa fue de menos el 27%;� afectado directamente a las utilidades con una variaci�n absoluta de menos $ 887.856,87; que nos indica una variaci�n relativa de -49%, debido a que no solo se paralizaron las actividades en octubre; sino que hasta lograr su estabilidad especialmente en la comercializaci�n, las ventas decayeron todo el �ltimo trimestre del 2019.

An�lisis a los Estados de Costos

Cuadro No 3

 

 

Fuente: Empresa comercial Los Andes. Elaborado por los Autores

En cuanto al an�lisis a los Estados de Costos comparativos entre los a�os 2018 y 2019, no existen mayores cambios, si bien la inflaci�n en el Ecuador para los a�os 2018 fue del 0,27% y para el 2019 de menos el 0,07%; no falt� cierta especulaci�n en el mercado de hasta el 3%.

En las compras de materia prima,� tuvieron una variaci�n absoluta importante para el a�o 2019 con relaci�n al 2018, de menos� $ 173.725,00; y la variaci�n relativa nos se�ala un decremento de menos el� 6%, y otro efecto que existi� en el mismo per�odo a causa de la paralizaci�n del sistema industrial y comercial; fue que se obligaron a mantener Inventarios sin poder utilizarlos como el de� Productos Terminados,� por un monto de $ 1.742.328, con una variaci�n absoluta de 354.640,00; y una variaci�n absoluta del 26% entre los dos �ltimos a�os; en cuanto a la manos de obra, la empresa consider� mantener la n�mina de empleados y trabajadores sin actividad, aunque afectaron en los costos por una parte y por otra,� debido a la inflaci�n que bordeo el 5% entre el 2018-2019;� por la cual, indudablemente los resultados de los Costos de Fabricaci�n y Ventas tuvieron una variaci�n negativa de menos $ 534.272,81, con una variaci�n relativa de -18%.

An�lisis al Flujo de Caja

Con la finalidad de poder tener una mayor visi�n sobre la tendencia de los ingresos y egresos, se presenta en la Figura No 1 del Flujo de Caja de los �ltimos cinco a�os 2015 al 2019 de la Empresa Los Andes; Flujo de Caja que demuestra tendencia a la baja, debido a la imposici�n de nuevos impuestos relacionados a la transferencia de dominio de inmuebles por herencias.

Figura No 1

Fuente: Empresa comercial Los Andes. Elaborado por los Autores

Las tendencias entre los a�os 2016 y 2015 fue de -19,9%; del 2017 y 2016, de -6,05%; del 2018 y 2017 de -38,77% y para el per�odo del 2019 y 2018 de -49,16%, lo que nos indica que en los �ltimos cinco a�os la empresa ha tenido un flujo de caja variable con tendencia a la baja.

Evaluaci�n Econ�mica

Cuadro No 4

Fuente: Empresa comercial Los Andes. Elaborado por los Autores

 

Finalmente; en el An�lisis Econ�mico a la Empresa Industrial Los Andes, se pudo observar que durante los a�os que van del 2015 al 2017, contaba con un Flujo Neto del Efectivo promedio de������ $ 3.336.684,00 anuales, por lo que el Valor Anual Neto alcanz� a $ 753.628,00 en los 5 �ltimos a�os, con una Tasa de Descuento del 14%, tom�ndose en consideraci�n de la Tasa de Activa del Banco Central del Ecuador del 11% m�s la Inflaci�n para la empresa fue del 3%, dando un resultado en la Tasa Interna de Retorno del 18,3%, considerando que se estabilice las actividades de la empresa en los pr�ximos meses.

Es necesario manifestar que durante nuestra investigaci�n que se realiz� hasta el mes de abril del 2020, se present� la Pandemia del COVIC19 o Corona Virus, por lo cual la afectaci�n financiera, como econ�mica ser� m�s impactante en relaci�n al mes de octubre del 2019, por cuanto la empresa estar� paralizada cuando menos tres a cuatro meses que se reactive las actividades en el pa�s.���

 

 

Conclusiones y recomendaciones

Las paralizaciones de actividades de todo negocio, siempre causan p�rdidas que en muchos de los casos son irrecuperables y les puede conducir a la quiebra; como se dio en el Ecuador que, por haber decretado la suspensi�n del subsidio a los combustibles, de inmediato respondieron las organizaciones sociales paralizando las actividades en el pa�s, a fin de que se suspenda el decreto que afectaba en los costos de transportaci�n de la gran mayor�a de la poblaci�n m�s vulnerable.

Por otra parte; ya las empresas dedicadas a la construcci�n y comercializaci�n de inmuebles, ven�a sufriendo la implementaci�n de impuestos en la transferencia de dominio de las herencias, habi�ndose, asimismo reducido en la mayor�a al 50% de sus actividades.�

Indudablemente que toda paralizaci�n de actividades de una empresa industrial, comercial o de prestaci�n de servicios, sea cual fuere la causa, generar� grandes p�rdidas econ�micas, por lo que es necesario cuando menos saber implementar sistemas que permitan un buen� manejo del efectivo (Capital de Trabajo),� de acuerdo a un cronograma de necesidades; por lo que es recomendable, se incremente en todas estas actividades empresariales, sistemas de control presupuestarios, un sistema que garantiza tanto a quienes se encuentran responsables de las finanzas, como a la buena gesti�n gerencial; evitando, mantener productos inventariables en exceso y�� no contar con efectivo para cubrir� con las obligaciones inmediatas.�

 

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