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Gesti�n financiera y su relaci�n con el �xito de las peque�as y medianas empresas (PYMES)

 

Financial management and its relationship to the success of small and medium-sized enterprises (SMEs)

 

A gest�o financeira e a sua rela��o com o sucesso das pequenas e m�dias empresas (PME)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Correspondencia: elvisreyesp093@gmail.com

 

Ciencias Empresariales ������

Art�culo de Investigaci�n

 

* Recibido: 26 de julio de 2025 *Aceptado: 22 de agosto de 2025 * Publicado: �30 de septiembre de 2025

 

       I.          Investigador independiente, Ecuador.

     II.          Universidad T�cnica de Machala, Ecuador.

   III.          Centro Educativo Playas de Villamil", Ecuador.

   IV.          Universidad de Cuenca, Ecuador.

     V.          Instituto Superior Tecnol�gico Central T�cnico, Ecuador.

 

Resumen

Introducci�n: Las PYMES ecuatorianas enfrentan entornos competitivos y escaso acceso a financiamiento; su supervivencia depende de una gesti�n financiera eficiente. Objetivo: determinar la relaci�n entre indicadores de gesti�n financiera (liquidez, endeudamiento, margen operativo) y �xito empresarial (crecimiento de utilidad, ingresos y ROA) en tres PYMES de servicios de Quito. Metodolog�a: enfoque cuantitativo, dise�o correlacional-transversal; datos de balances y p�rdidas y ganancias 2022-2024 extra�dos de Supercias; coeficiente de Pearson. Resultados: raz�n corriente >1,5 correlacion� 0,84 (p<0,01) con ROA; endeudamiento >50 % mostr� r=-0,79 (p<0,01) con crecimiento de utilidad; margen operativo se asoci� 0,71 (p<0,05) con crecimiento de ingresos. Empresas con liquidez y bajo apalancamiento duplicaron utilidades en el per�odo. Conclusiones: la liquidez adecuada, deuda controlada y eficiencia operativa explican el �xito de las PYMES. Monitorear estos indicadores constituye una estrategia de bajo costo y alto impacto para mejorar rentabilidad y sostenibilidad en mercados emergentes.

Palabras Clave: gesti�n financiera; PYMES; �xito empresarial.

 

Abstract

Introduction: Ecuadorian SMEs face competitive environments and limited access to financing; their survival depends on efficient financial management. Objective: To determine the relationship between financial management indicators (liquidity, debt, operating margin) and business success (profit, revenue, and ROA growth) in three service SMEs in Quito. Methodology: Quantitative approach, correlational-cross-sectional design; balance sheet and profit and loss data for 2022-2024 extracted from Supercias; Pearson coefficient. Results: Current ratio >1.5 correlated 0.84 (p<0.01) with ROA; debt >50% showed r=-0.79 (p<0.01) with profit growth; operating margin was associated 0.71 (p<0.05) with revenue growth. Companies with liquidity and low leverage doubled profits during the period. Conclusions: Adequate liquidity, controlled debt, and operational efficiency explain the success of SMEs. Monitoring these indicators is a low-cost, high-impact strategy for improving profitability and sustainability in emerging markets.

Keywords: financial management; SMEs; business success.

 

 

 

Resumo

Introdu��o: As PME equatorianas enfrentam ambientes competitivos e acesso limitado a financiamento; a sua sobreviv�ncia depende de uma gest�o financeira eficiente. Objectivo: Determinar a rela��o entre os indicadores de gest�o financeira (liquidez, d�vida, margem operacional) e o sucesso empresarial (crescimento dos lucros, receitas e ROA) em tr�s PME de servi�os em Quito. Metodologia: Abordagem quantitativa, desenho transversal correlacional; dados de balan�o e de resultados para 2022-2024 extra�dos da Supercias; coeficiente de Pearson. Resultados: O r�cio de liquidez corrente >1,5 correlacionou-se 0,84 (p<0,01) com o ROA; d�vida >50% apresentou r=-0,79 (p<0,01) com crescimento do lucro; margem operacional associou-se 0,71 (p<0,05) ao crescimento da receita. As empresas com liquidez e baixa alavancagem duplicaram os lucros durante o per�odo. Conclus�es: A liquidez adequada, a d�vida controlada e a efici�ncia operacional explicam o sucesso das PME. A monitoriza��o destes indicadores � uma estrat�gia de baixo custo e de alto impacto para melhorar a rentabilidade e a sustentabilidade nos mercados emergentes.

Palavras-chave: gest�o financeira; PME; sucesso empresarial.

 

Introducci�n

La gesti�n financiera se ha consolidado a nivel internacional como un pilar fundamental para el sostenimiento y crecimiento de las organizaciones, en especial de las peque�as y medianas empresas (PYMES), que constituyen m�s del 90% del tejido empresarial en la mayor�a de pa�ses (Vivanco, 2023). Estudios espa�oles evidencian que una administraci�n adecuada de los recursos financieros no solo favorece la rentabilidad, sino que tambi�n incrementa la resiliencia ante crisis econ�micas y fomenta la innovaci�n empresarial (Climent, 2024). En Am�rica Latina, las PYMES representan un motor clave para la generaci�n de empleo y el desarrollo econ�mico; sin embargo, enfrentan desaf�os estructurales como la limitada capacitaci�n en temas financieros, la dificultad de acceso a cr�dito y la informalidad en los procesos administrativos, lo cual repercute en su sostenibilidad (Arbache et al., 2023).

En el contexto ecuatoriano, las PYMES constituyen alrededor del 90 % de las unidades productivas y aportan de manera significativa al Producto Interno Bruto, pero muchas no logran consolidarse a largo plazo debido a la ausencia de pr�cticas s�lidas de gesti�n financiera, lo que limita su competitividad en los mercados internos y externos (Catota, 2023). Dentro de este panorama, el sector servicios ha adquirido una relevancia creciente dentro de la estructura productiva nacional, convirti�ndose en un pilar estrat�gico para el crecimiento econ�mico y la generaci�n de empleo (Yugcha, 2024). De acuerdo con datos del Banco Central de Ecuador �(2025) confirman que el PIB proveniente de servicios contin�a en ascenso, con cifras superiores a los 17 mil millones de d�lares en varios trimestres recientes. Su impacto tambi�n se refleja en el mercado laboral, ya que en 2021 gener� cerca del 51 % del empleo total, consolid�ndose como uno de los principales motores de absorci�n de mano de obra (Borja et al., 2023). En este escenario, las micro, peque�as y medianas empresas concentran m�s del 90 % de las unidades productivas, y una proporci�n significativa de ellas desarrolla actividades vinculadas a servicios, lo que reafirma su papel esencial en la din�mica econ�mica nacional (Maldonado J. , 2025). Asimismo, el valor agregado bruto del sector terciario ha representado en a�os recientes alrededor del 65 % del PIB, superando ampliamente a los sectores primario y secundario y evidenciando que el fortalecimiento de las PYMES de servicios resulta clave para la sostenibilidad y competitividad de la econom�a ecuatoriana (Salinas, 2022).

Desde el punto de vista conceptual, la gesti�n financiera se entiende como el conjunto de procesos, decisiones y pr�cticas orientadas al manejo eficiente de los recursos econ�micos dentro de una organizaci�n (Zumba et al., 2023). Incluye la planificaci�n, organizaci�n, control e inversi�n de los fondos disponibles, con el fin de garantizar la liquidez, solvencia y rentabilidad empresarial (Rocha et al., 2025). En el caso de las PYMES, esta gesti�n adquiere relevancia especial debido a las limitaciones de capital, el acceso restringido a cr�ditos y la necesidad de optimizar cada recurso para sostener la competitividad en el mercado (Carrillo, 2025). Adem�s, no se reduce �nicamente al control contable, sino que abarca la toma de decisiones estrat�gicas relacionadas con presupuestos, costos, financiamiento e inversi�n, permitiendo a las empresas anticiparse a riesgos, aprovechar oportunidades de crecimiento y mantener estabilidad econ�mica en entornos cambiantes y competitivos (Toala y Sac�n, 2025).

Por su parte, el �xito de las PYMES se concibe como el logro sostenido de objetivos organizacionales que les permiten crecer, consolidarse y mantenerse en el mercado (Statkievicz, 2024). Este �xito puede medirse mediante indicadores financieros, como rentabilidad y crecimiento en ventas, as� como por criterios cualitativos, como la satisfacci�n de clientes, el posicionamiento de marca y la capacidad de adaptaci�n a los cambios del entorno (Ram�rez, 2024). En particular, para las peque�as y medianas empresas ecuatorianas, alcanzar el �xito implica superar barreras estructurales como la falta de financiamiento, la competencia con grandes corporaciones y la vulnerabilidad ante crisis econ�micas. Por ello, el �xito empresarial depende en gran medida de la eficacia de la gesti�n financiera implementada, convirti�ndose en un factor determinante para su permanencia, crecimiento e impacto en el desarrollo local (Jim�nez, 2025).

La problem�tica que origina la presente investigaci�n radica en la insuficiente implementaci�n de estrategias financieras efectivas en las PYMES ecuatorianas, lo cual afecta su estabilidad y reduce sus posibilidades de consolidarse en mercados altamente competitivos (Analuisa y Chicaiza, 2025). Bajo este marco, el objetivo general de la investigaci�n es analizar la relaci�n entre la gesti�n financiera y el �xito de las PYMES en el Ecuador. En coherencia con lo anterior, la pregunta de investigaci�n que gu�a el estudio se formula de la siguiente manera: �C�mo incide la gesti�n financiera en el �xito de las peque�as y medianas empresas en el contexto ecuatoriano?

 

Metodolog�a

La presente investigaci�n se desarroll� bajo un enfoque cuantitativo, orientado a medir y analizar la relaci�n entre la gesti�n financiera y el �xito de las peque�as y medianas empresas (PYMES). Este enfoque permiti� trabajar con datos num�ricos, posibilitando el establecimiento de correlaciones objetivas entre las variables de estudio (Maldonado et al., 2025).

Se adopt� un dise�o no experimental, de tipo correlacional y transversal, ya que no se manipularon las variables, sino que se observaron en su contexto real en un �nico momento (Vizca�no et al., 2023). Este dise�o facilit� la identificaci�n del grado de asociaci�n existente entre las pr�cticas de gesti�n financiera y los niveles de �xito empresarial, proporcionando informaci�n precisa sobre la incidencia de las estrategias financieras en los resultados de las PYMES ecuatorianas.

La poblaci�n y muestra estuvo conformada por tres empresas PYMES del sector servicios ubicadas en la ciudad de Quito, las cuales mantienen una relaci�n de competencia directa entre s�. La selecci�n de estas empresas se realiz� de manera intencional, considerando su representatividad en el sector y su relevancia en el mercado local.

Como instrumento de recolecci�n de datos se utilizaron los estados financieros de cada empresa, espec�ficamente los balances de situaci�n financiera y los estados de p�rdidas y ganancias, correspondientes al per�odo 2022-2024. La informaci�n fue obtenida de los registros p�blicos disponibles en la Superintendencia de Compa��as, Valores y Seguros del Ecuador (Supercias), lo que garantiza la fiabilidad y validez de los datos analizados.

 

Resultados

A continuaci�n se presentan los resultados obtenidos a partir del an�lisis de los estados financieros de las tres PYMES del sector servicios en la ciudad de Quito, correspondientes al per�odo 2022�2024. Los indicadores seleccionados para medir la gesti�n financiera fueron: raz�n corriente (liquidez), endeudamiento patrimonial y margen operativo, mientras que el �xito empresarial se evalu� a trav�s del crecimiento de la utilidad neta, crecimiento de ingresos y rentabilidad sobre activos (ROA)

 

Tabla 1
Indicadores de gesti�n financiera y �xito empresarial (2022�2024)

 

Figura� 1
Indicadores de gesti�n financiera y �xito empresarial (2022�2024)

En el caso de ServiTec, los resultados reflejan una tendencia claramente positiva en casi todos los indicadores. La raz�n corriente mejora de 1.45 en 2022 a 1.61 en 2024, lo que indica un fortalecimiento en su capacidad de liquidez a corto plazo. El endeudamiento disminuye de 42.3% a 35.2%, evidenciando una estructura financiera m�s s�lida y menor dependencia del capital ajeno. En cuanto a la rentabilidad operativa, el margen operativo se incrementa de 12.1% a 16.8%, acompa�ado de un crecimiento sostenido en la utilidad neta (de 5.2% en 2022 a 18.9% en 2024) y en los ingresos (de 8.1% a 15.2%). Esto se refleja en un ROA que pasa de 9.3% a 14.2%, confirmando una gesti�n eficiente de los activos y un desempe�o financiero sobresaliente.

Por el contrario, Consultores S.A. presenta un deterioro progresivo en sus indicadores. La raz�n corriente desciende de 1.20 a 1.15, situ�ndose en niveles de alerta que podr�an comprometer su capacidad de pago inmediato. El endeudamiento aumenta de 58.9% a 64.5%, lo que indica una creciente dependencia de recursos externos y un mayor riesgo financiero. Su margen operativo se reduce de 8.3% a 6.2%, acompa�ado de ca�das continuas en la utilidad neta (de -2.1% en 2022 a -7.8% en 2024) y en el crecimiento de ingresos (de 3.4% a apenas 1.1%). El ROA disminuye de 5.1% a 2.9%, reflejando que los activos generan cada vez menos rentabilidad, situaci�n que evidencia problemas de sostenibilidad y eficiencia operativa.

En el caso de Soluciones Express, los resultados muestran una evoluci�n intermedia y favorable. La raz�n corriente pasa de 1.38 en 2022 a 1.49 en 2024, lo que implica una mejora en su liquidez. El endeudamiento se reduce de 45% a 39.1%, consolidando un perfil financiero m�s equilibrado. Su margen operativo crece de 10.5% a 14.0%, acompa�ado de incrementos en utilidad neta (de 3.8% a 11.4%) y en ingresos (de 6.2% a 12.8%). El ROA avanza de 7.5% a 10.6%, lo que indica una gesti�n cada vez m�s eficiente de sus recursos.

En s�ntesis, el an�lisis muestra tres trayectorias diferenciadas: ServiTec sobresale con un crecimiento sostenido, mayor eficiencia y solidez financiera; Soluciones Express mantiene una evoluci�n positiva con indicadores estables y en ascenso; mientras que Consultores S.A. refleja un deterioro progresivo en liquidez, rentabilidad y sostenibilidad, requiriendo medidas urgentes de reestructuraci�n para revertir su tendencia negativa.

An�lisis Correlacional

Se aplic� el coeficiente de correlaci�n de Pearson para determinar la relaci�n entre los indicadores de gesti�n financiera y los de �xito empresarial. Los resultados se presentan en el Cuadro 2.

Tabla 2
Coeficientes de correlaci�n entre gesti�n financiera y �xito empresarial

 

Los resultados evidencian una relaci�n estad�sticamente significativa entre la gesti�n financiera y el �xito empresarial en las PYMES analizadas. Espec�ficamente:

• Las empresas con mayor liquidez (raz�n corriente > 1.5) presentaron mayor rentabilidad sobre activos, lo que sugiere una mejor capacidad para generar utilidades sin recurrir a endeudamiento adicional.
• Un nivel de endeudamiento elevado (> 60%) se asoci� negativamente con el crecimiento de la utilidad neta, indicando que la dependencia de financiamiento externo puede limitar la generaci�n de ganancias.
• El margen operativo mostr� una relaci�n positiva con el crecimiento de ingresos, lo que implica que una mejor eficiencia en la gesti�n de costos operativos contribuye al crecimiento sostenido.

Los resultados obtenidos confirman la existencia de una relaci�n estad�sticamente significativa entre la gesti�n financiera y el �xito empresarial en las PYMES del sector servicios en Quito. Este hallazgo es coherente con la literatura previa, que sostiene que la salud financiera constituye un determinante clave del desempe�o organizacional (Maldonado et al., 2025; Vizca�no et al., 2023).

Liquidez y rentabilidad: un v�nculo directo

La alta correlaci�n positiva encontrada entre la raz�n corriente y el ROA (r = 0,84; p < 0,01) sugiere que las empresas que mantienen una posici�n l�quida s�lida tienen mayor capacidad para invertir en oportunidades de crecimiento sin recurrir a financiamiento externo costoso. Este resultado coincide con estudios previos que indican que la liquidez no solo garantiza la solvencia a corto plazo, sino que tambi�n funciona como un colch�n financiero que permite a las PYMES absorber choques econ�micos y operativos (Garc�a & L�pez, 2023).

 

 

Endeudamiento: una espada de doble filo

La correlaci�n negativa entre el nivel de endeudamiento y el crecimiento de la utilidad neta (r = -0,79; p < 0,01) refuerza la idea de que un exceso de apalancamiento financiero puede comprometer la rentabilidad futura. En el caso de Consultores S.A., el incremento sostenido del endeudamiento (de 58,9 % a 64,5 %) se acompa�� de una ca�da progresiva en la utilidad neta, evidenciando que la carga financiera puede erosionar los m�rgenes operativos. Esta din�mica resulta especialmente cr�tica en contextos de alta tasa de inter�s o volatilidad cambiaria, como el ecuatoriano, donde el costo de la deuda puede aumentar r�pidamente.

Eficiencia operativa como motor de crecimiento

La relaci�n moderada-alta entre el margen operativo y el crecimiento de ingresos (r = 0,71; p < 0,05) indica que las PYMES que logran controlar sus costos operativos est�n mejor posicionadas para escalar sus ventas de manera rentable. ServiTec y Soluciones Express, que mostraron mejoras continuas en su margen operativo, tambi�n registraron tasas de crecimiento de ingresos superiores al 12 % en 2024. Esto evidencia que la eficiencia en la gesti�n de costos no solo incrementa la rentabilidad, sino que puede constituir un factor diferenciador en mercados competitivos.

Limitaciones del estudio

A pesar de la consistencia de los hallazgos, es importante reconocer que el dise�o transversal no permite establecer relaciones causales, sino �nicamente de asociaci�n. Adem�s, el tama�o de muestra reducido (tres empresas) limita la generalizaci�n de los resultados. Futuras investigaciones podr�an ampliar el n�mero de casos, incluir otros sectores productivos y emplear modelos de regresi�n m�ltiple para controlar variables externas, como tama�o empresarial, antig�edad o condiciones macroecon�micas.

Implicaciones gerenciales

Los resultados tienen implicaciones directas para gerentes y propietarios de PYMES. Monitorear y mantener niveles de liquidez superiores a 1,5 puede constituir un umbral m�nimo para garantizar estabilidad financiera. Evitar niveles de endeudamiento superiores al 50 % del patrimonio podr�a reducir el riesgo de ca�das en la rentabilidad. Asimismo, optimizar el margen operativo mediante controles de costos y mejoras en los procesos se presenta como una estrategia viable para crecer sin comprometer la sostenibilidad financiera.

 

 

Conclusiones

En s�ntesis, la investigaci�n aporta evidencia cuantitativa local que valida la importancia de una gesti�n financiera disciplinada como palanca de �xito en las PYMES. Esto resulta especialmente relevante en econom�as emergentes como la ecuatoriana, donde el acceso al cr�dito es limitado y la competencia empresarial es creciente.

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Referencias

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� 2025 por los autores. Este art�culo es de acceso abierto y distribuido seg�n los t�rminos y condiciones de la licencia Creative Commons Atribuci�n-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)

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